أسهم SK hynix تنخفض رغم الأرباح القياسية

سيئول، 30 يوليو (UPI) – سجلت شركة SK hynix الكورية الجنوبية أرباحًا قياسية في الربع الثاني من هذا العام وسط طفرة الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، واصلت أسهم ثاني أكبر شركة في العالم لصناعة رقائق الذاكرة انخفاضها في بورصة سيول.

وأشارت الشركة يوم الأربعاء إلى أنها سجلت مبيعات بقيمة 55.1 مليار دولار وأرباح تشغيلية قدرها 42.1 مليار دولار خلال الفترة من أبريل إلى يونيو. وتضاعفت الإيرادات أكثر من ثلاثة أضعاف عما كانت عليه قبل عام، في حين زادت الأرباح أكثر من ستة أضعاف.

وقالت SK hynix في بيان: “مدفوعة بنمو الطلب المستمر من توسيع استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، أدت المنتجات عالية الأداء لخوادم الذكاء الاصطناعي إلى زيادة الأسعار، مما مكن الشركة من تجاوز الرقم القياسي السابق المسجل في الربع السابق”.

وأضافت: “مع قيام شركات التكنولوجيا الكبرى بزيادة استثماراتها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تستمر طلبات العرض الإضافية في التزايد. وبما أن هذه الاستثمارات مدعومة بالإيرادات الناتجة عن خدمات الذكاء الاصطناعي، فمن المتوقع أن يستمر الزخم في الطلب على الذاكرة”.

وعلى الرغم من الأداء الممتاز والتوقعات القوية، كافحت أسهمها لتستقر في بورصة كوريا. وانخفضت بنسبة 14.65% يوم الاثنين قبل أن تنخفض بنسبة 9.61% أخرى يوم الأربعاء و5.64% يوم الخميس.

منذ أن وصلت إلى مستوى قياسي في أواخر يونيو، انخفضت القيمة السوقية لشركة SK hynix بأكثر من النصف خلال ما يزيد قليلاً عن شهر. جاء ذلك بعد أن ارتفعت أسهمها بأكثر من عشرة أضعاف خلال العام حتى أواخر يونيو.

يعزو المراقبون الاتجاه الهبوطي إلى مجموعة من العوامل، بما في ذلك الأرباح الأقل من المتوقع، والمخاوف بشأن استدامة طفرة الذكاء الاصطناعي وظهور المنافسين الصينيين مثل CXMT المدرجة مؤخرا.

على الرغم من أن شركة SK hynix حققت رقمًا قياسيًا في الأشهر الثلاثة الماضية، إلا أن الرقم جاء أقل بنسبة 5٪ تقريبًا من إجماع السوق. هناك أيضًا تساؤلات حول ما إذا كانت SK hynix قد حصلت على اتفاقيات كافية طويلة الأجل، أو LTAs، مع العملاء لتقليل عدم اليقين بشأن الأرباح المستقبلية.

وقال ريو يونج هو، محلل NH Investment & Securities، في تقرير: “لا يزال السوق متشككًا بشأن الاتفاقيات طويلة الأجل، لذلك نعتقد أن بناء الثقة سيستغرق وقتًا”، مما خفض السعر المستهدف لـ SK hynix بنسبة 17.1٪.

كما حذت حذوها شركات الوساطة الأخرى، بما في ذلك Shinhan Securities وHanwha Investment & Securities وSamsung Securities.

وقال كيم هيونج تاي، محلل شينهان للأوراق المالية، في تقرير: “لقد قمنا بمراجعة تقديراتنا لأرباح التشغيل لشركة SK hynix لعامي 2026 و2027 بنسبة 7% و9% على التوالي، لتعكس توقعات أكثر تحفظًا للأسعار”، وخفض سعره المستهدف بنسبة 35.7%.

ومع ذلك، ظل بعض الخبراء متفائلين، ورفعوا أسعارهم المستهدفة وسط توقعات بأن تنتعش أسهم SK hynix في النهاية.

وقال تشاي مين سوك، محلل كوريا للاستثمار والأوراق المالية: “السبب الرئيسي وراء انخفاض أرباح التشغيل في الربع الثاني عن توقعات السوق هو أن نمو أسعار DRAM كان أضعف من المتوقع”.

وأضاف تشاي: “ومع ذلك، لم يكن السبب في ذلك هو تباطؤ الطلب، ولكن بسبب تأجيل بعض الشحنات، وهو ما من شأنه أن يساهم بدلاً من ذلك في تحسين الأرباح في الربع الثالث”، مما رفع السعر المستهدف بنسبة 24٪.

وجاءت شركة DB Securities بوجهة نظر مماثلة.

صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية مرتبطة بصانعي شرائح الذاكرة

وفي قلب الجدل أيضًا توجد الصناديق المتداولة في البورصة، أو صناديق الاستثمار المتداولة، المرتبطة بالأسهم الفردية. ظهرت لأول مرة في أواخر شهر مايو وهي مرتبطة بأسهم الشركتين الرائدتين في البلاد، Samsung Electronics وSK hynix.

واشتكى المستثمرون من خسائر فادحة. وشهدت سامسونج، أكبر شركة لتصنيع شرائح الذاكرة في العالم، انخفاضًا حادًا في أسعار أسهمها في الأسابيع الأخيرة.

وعلى هذه الخلفية، يزعم المنتقدون أن المنتجات الجديدة أدت إلى تضخيم تقلبات السوق من خلال تشجيع المضاربة على المدى القصير. على مدى الشهرين الماضيين، تم تشغيل قواطع دوائر كوسبي بشكل متكرر بسبب التقلبات الحادة في السوق.

ونظرًا لأن هذه المنتجات تضخم المكاسب والخسائر، فإنها تميل إلى جذب مستثمري التجزئة الباحثين عن أرباح سريعة، مما قد يؤدي إلى تقلبات أكبر في الأسعار خلال فترات عدم اليقين في السوق، وفقًا للخبراء.

وخلال جلسة برلمانية يوم الأربعاء، استدعى المشرعون كبار المسؤولين الماليين لانتقاد المنتجات ذات الرفع المالي وتراجع السوق.

وقال النائب بارك جون تاي من حزب قوة الشعب المعارض الرئيسي: “لقد شجعت الحكومة الناس على بيع عقاراتهم والاستثمار في الأسهم. ولكن بعد انهيار سوق الأسهم، انتهى الأمر بمستثمري التجزئة إلى تكبد خسائر فادحة”.

وردا على ذلك، وعد رئيس لجنة الخدمات المالية لي إيوج وون ببذل كل ما في وسعه للحد من التقلبات المرتبطة بالسوق، لكنه فشل في تقديم تدابير محددة.

وقال المعلق الاقتصادي كيم كيونج جون، نائب رئيس مجلس الإدارة السابق لشركة Deloitte Consulting Korea، لـ UPI: “لقد انتعشت الأسهم الكورية الجنوبية من الأداء القوي لشركات تصنيع رقائق الذاكرة. لكن الارتفاع تجاوز بسبب عدة عوامل، بما في ذلك الظهور الأول لصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية 2x”.

وأضاف: “بمجرد أن تحولت معنويات السوق إلى الاتجاه الهبوطي، أدت صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية إلى تسريع تراجع السوق. والمشكلة هي أنه لا يمكن إلغاء المنتجات ببساطة لأن القيام بذلك من شأنه أن يخلق اضطرابًا أكبر في السوق”.